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2017投资概念:已开发市场 将受政治不确定冲击

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投资界一向认为新兴市场资产之所以比欧、美市场更难预测,是因为充满政治风险,包括革命、政变及擅长煽动的政客。然而十年风水轮流转,现在轮到欧、美市场备受政治风险折磨。

展望2017年,投资人可能将面对更多已开发世界的政治风险,使资产价值更动荡不安。法国、德国及荷兰都将选举,而民粹主义正日益高涨;英国也将展开脱欧谈判,更平添不确定;市场也www.sbd1.com紧张地等着看川普多项彼此冲突的政策究竟将如何落实。

理论上西方国家由于拥有坚实的体制与法治,足以抑制诸多不确定性。但如今由于民粹高涨,体制正备受攻击;造成政局更不稳定且不可预测的其实是川普、梅伊及梅克尔等领导人,而非传统的政党平台或政策计划。换言之,政治不确定正从新兴市场转入已开发市场。

投资人要如何适应此一新世界?。首先,在评估资产价值时不应再单单利用经济模型,必须先考虑风险与不确定两者间的差异。风险是指可以用机率来预测的事件,而已开发市场的投资人迄今仍聚焦于风险,并假定风险可以预先反应,且进行避险操作。但2017年可能碰到的却是不确定,不容易预先做出反应或避险,投资人应有此体认。

第二,投资人应抱持选项性;面对不确定的世界,唯一能做的准备就是尽可能保持弹性且分散,不可把鸡蛋放在同一个篮子里,或只赌某一种资产。企业不能再锁定僵硬的营www.sbd1.com运计划,因为政治与地缘动荡可能冲击到任何区域。

第三,2017年市场也将受到各种新闻的惊吓,而不仅限于经济新闻。如果事件是由政治领导人反覆无常的决定或不可预测的民粹浪潮所形成,则每一条新讯息都可能很重要。由于市场对消息的需求增加,对于能提供可靠消息的媒体而言当然是好事;金融市场的交易量也可能激增,对金融机构有利。

2017年可能发生的政治震撼www.sbd1.com不少,但却也可能带来惊喜。要想在2017年活下来,投资人不仅需利用经济工具,还要从心理学、社会学及政治学等方面入手,当然更可以向新兴市场成功的投资人请教一些富贵险中求的撇步。

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